Экономисты в Кулябе

Магнит стряс с дочек дивиденды

🛒 Российский ретейлер отчитался по РСБУ за 2023. Почему это важно? Магнит (MGNT) Mcap: ₽0,8 трлн P/E: 24 (по МСФО LTM) 💰 Главное из отчетности - Доходы от участия в других организациях: ₽97,6 млрд - Чистая прибыль: ₽98,3 млрд Большая часть кэша компании сейчас находится в займах у дочерних компаний, но при необходимости, скорее всего, Магнит сможет вернуть эти деньги. Прибыль сформировала дивидендную базу, и при желании компания имеет достаточно денег для выплаты. 🚀 Дорога ложка к обеду Две недели назад аналитики MP дали инвестидею по акциям Магнита, где, в принципе, подробно описали, чего мы ждем от отчета по РСБУ. Все как по нотам: компания подняла с "дочек" деньги на головную структуру, что подразумевает дивиденды. Прибыль в ₽98,3 млрд подразумевает дивиденды в ₽970 на акцию (доходность 12,4%). Не забываем также, что чистый долг/EBITDA = 0,9x, а исторически комфортный уровень — 1,5x. То есть вряд ли у компании есть резон направлять большую сумму на погашение долга. Кстати, котировки акций ретейлера достигли пятилетнего максимума. Но аналитики MP считают, что бумаги по-прежнему нужно держать в портфеле. Во-первых, выплат еще не было (даже дата СД не объявлена), во-вторых, мы ждем от компании потенциальных выплат по результатам операционной деятельности в 2024 году. marketpower #ретейл #продажи #бизнес #экономика #инвестиции

Рынки сегодня

🔹Сегодня акционеры HeadHunter будут голосовать по вопросу редомициляции с Кипра в Калининградскую область. Менеджмент компании рассчитывает, что уже к третьему кварталу новая головная компания — Хэдхантер — получит получит листинг на Мосбирже 👉 Как компания отчиталась за 2023-й 🔹 Совет директоров АФК Система утвердил новую дивполитику, согласно которой в этом году целевой размер выплат — ₽0,52 на акцию, а в 2025-2026 годах — увеличение на 25-50% по сравнению с предыдущим годом. 🔹Российский разработчик сервиса видеоконференций IVA Technologies намерен провести IPO в этом году, пишут СМИ со ссылкой на источники. 👉Кажется, IT-сектор ждут крупные сделки 🔹Минцифры рассчитывает на продление льготы по налогу на прибыль для IT-компаний. Но число таких компаний может быть ограничено, исходя из их выручки, сообщил глава ведомства Максут Шадаев. 👉Как Яндекс провел свой 2023-й? 🔹 «Самолет» заложил в бюджет этого года ₽5 млрд на выплату дивидендов, рассказал IR компании Николай Минашин РБК. 👉 Почему 2024 год непростой для сектора девелопмента 🔹Страны ЕС в марте увеличили объем импорта СПГ после восьми месяцев снижения, посчитали Ведомости 👉 Санкции США против Новатэк Мурманск 🔹 Бум IPO — это не следствие высоких ставок на российском долговом рынке, а грядущий переход ЦБ к смягчению ДКП, считают аналитики«Эксперт РА». 🔹Основной акционер Софтлайна приглашает владельцев расписок Noventiq (бывшая головная компания Софтлайна), права на которые учитываются в НРД, обменять их на акции Софтлайна. 👉 Отчет Софтлайна за 2023 год 🔹Яндекс.Маркет начнет выпускать одежду и уже регистрирует бренды Tame, Muted и Humanform для взрослой и детской одежды в среднем ценовом сегменте. новости #бизнес #marketpower #инвестиции #акции #интересное #экономика #биржа

Whoosh выкатил отчет

🛴 Сервис кикшеринга в 2023 году предсказуемо вырос по всем показателям Whoosh (WUSH) MCap = ₽37 млрд Р/E = 19 💰Результаты - Выручка: ₽10,7 млрд (+68% год к году); - EBITDA: ₽4,5 млрд (+36%). Рентабельность по показателю снизилась с 51% до 42%; - чистая прибыль: ₽1,9 млрд (рост в 2,3 раза); - чистый долг: ₽8,5 (рост в 2,4 раза). Соотношение net debt/EBITDA выросло до 1,9х с 1,1х. "Не освоенный рынок по-прежнему колоссальный. Мы продолжаем занимать половину рынка РФ и развиваем зарубежные проекты. Для этого в том числе используем кредитный ресурс. При стремительном росте сохраняем невысокий уровень долга", - сказал финдиректор Whoosh Александр Синявский. 📌Ожидаемые цифры Аналитики MP ожидали, что компания покажет рост по всем финансовым показателям. Это было очевидно, потому что "операционка" за 2023-й была на высоте: сервис увеличил количество поездок до 104 млн (+87%), количество аккаунтов — до 20,4 млн (+71%). Флот составил 150 тыс. (+83%). Поэтому акции (WUSH) и не особенно реагируют на выход отчетности. Прямо сейчас акции компании торгуются даже несколько дороговато — Р/Е=19х — по меркам широкого рынка (Р/Е индекса Мосбиржи — приблизительно 8х). 🚀 Что делать инвестору? Если у вас есть акции Whoosh, то продавать их аналитики MP смысла не видят. Да, компания вряд ли вырастет по поездкам почти в 2 раза, как в 2023-м, но на 50% — учитывая расширение парка — реально. А это немало! Конкуренция нарастает. Мы не знаем, сколько самокатов будет у Яндекса и Юрента, но Whoosh уже начал сезон с роста парка на 44 тыс. устройств. Вряд ли "коллеги" по сектору растут такими темпами, учитывая, что для их головных компаний кикшеринг — не в приоритете. Поэтому за долю Whoosh на рынке можно пока не переживать. Обнадеживает, что регуляторы пока затихли — не делают попыток закручивать гайки для сектора. Однако нужно помнить, что ничего не мешает им начать в любой момент. новости #инвестиции #акции #marketpower

Рынки сегодня

🔷НЛМК и ММК предложили ФАС заключить мировое соглашение, пишет Ъ. Напомним, регулятор судится с компаниями из-за завышенных цен на прокат. Ранее на мировую с ФАС пошла Северсталь. Сделка предусматривает кратное снижение штрафов для компаний. СМИ уточняют, что по условиям соглашения с Северсталью он снизится до ₽900 млн. 👉Отчет ММК за 1 квартал 🔹Совет директоров Селигдара рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2023 год в размере ₽4 на акцию. Доходность при текущей цене составляет 5,5%. Дивотсечка — 15 июня, собрание акционеров пройдет 4 июня. 👉Подробно разбираем отчет компании за прошлый год и ее перспективы 🔹Поставки электроэнергии из РФ в Казахстан растут на фоне сокращения поставок в Китай, отмечает Ъ. В январе-марте они составили 977 млн кВт•ч (+29%), что составило почти 50%. 🔹Сегодня последний день, когда можно купить бумаги Банка Санкт-Петербург под дивиденды. Напомним, выплата составляет ₽23,37 на обыкновенную акцию и 0,22 — на привилегированную. 👉Кто еще может заплатить дивиденды? marketpower #новости

Картина «Зависть»

Все мы знаем из школьных уроков декартову систему координат. Но Рене Декарт добился успехов не только в алгебре и геометрии. Он увлекался физикой, анатомией космологией. ⁠⁠⁠⁠А еще больше он известен как философ.  Очень интересна его работа "Страсти души". В ней он дает своеобразную трактовку всем человеческим чувствам, раскрывает природу их происхождения и без всякой моральной оценки рассуждает о пользе и вреде испытываемых нами страстей. Мне очень нравится логика его рассуждений. Я решила воспользоваться геометрическими фигурами, чтобы изобразить некоторые страсти по Декарту. Например, зависть. Вот несколько цитат, которые вдохновили меня на написание портрета зависти. ⁠⁠⁠⁠То, что вообще называется завистью, есть порок, представляющий собой природную извращенность, заставляющую некоторых людей досадовать  при виде блага, выпавшего на долю других. ⁠⁠⁠⁠Нет ни одного порока, который так вредил бы благополучию людей, как зависит, ибо те, которые им заражены, не только огорчают самих себя, но и омрачают также радость других. У них обыкновенно бывает свинцовый цвет лица, т.е. бледный, смесь желтого с черным, точно при ушибе. В моем представлении лицо завистливого человека имеет не только свинцовый цвет. Оно также искажено  неприятной гримасой, сопровождающейся фальшивой улыбкой  и злобным блеском  в глазах. Холст, масло, 30х30, 2023 художник #картина #картинамаслом #живопись #арт #абстракция #абстрактнаякартина #цитаты

⚖️Qiwi: продать нельзя оспорить

Эпопея с многострадальным Qiwi все никак не решится. На этот раз суд отказал АСВ в оспаривании сделки по продаже российского бизнеса. Разбираемся с аналитиками МР, что все это значит Qiwi (QIWI) МСар = ₽15 млрд Р/Е = 6 ❓Что случилось? Как вы помните, в январе компания Qiwi заключила сделку по продаже российских активов, а затем ЦБ лишил Киви банк лицензии. Коротко напомним: по условиям сделки кипрская Qiwi plc должна была получить ₽24 млрд в течение 4 лет. А после этого на эти деньги она намеревалась провести buyback с Мосбиржи и Nasdaq, и все были бы (относительно) довольны. Но из-за действий ЦБ такой сценарий оказался маловероятен. Подробнее об этом мы писали тут. Агентство по страхованию вкладов (АСВ), которое и является ликвидатором Киви банка, подало иск об оспаривании этой сделки. Казалось, Фемида будет на стороне АСВ, и планам Qiwi plc не суждено сбыться. Однако неожиданно Арбитражный суд Москвы отказал АСВ, которое планирует обжаловать это решение. После этой новости расписки Qiwi на Мосбирже закрыли вчерашние торги ростом на 22%, даже пришлось объявлять дискретный аукцион. Сегодня бумаги продолжают расти еще на 5%. ❓Что это значит и почему растут расписки? Все довольно просто. Если АСВ не удастся оспорить сделку и она все-таки состоится, а платежи поступят на счета Qiwi plc, то великий план по buyback'у снова в силе. Естественно, инвесторы ждут именно такого исхода, из-за чего новость об отказе АСВ настолько их обрадовала. 🚀Покупать бумаги Qiwi? Нет! Мы считаем, что вероятность того, что сделка выгорит, а Qiwi plc получит деньги и сделает обещанный выкуп, все еще слишком мала. Неопределенность высока, риски серьезные! И в худшем сценарии расписки Qiwi на Мосбирже станут "фантиками" на неопределенный срок. По мнению аналитиков MP, такой сценарий более вероятен, чем то, что АСВ не удастся оспорить сделку в суде. marketpower

Рынки сегодня

🔷Микрофинансовая компания Займер анонсировала IPO. Главное: - единственный акционер продаст акции на ₽3 млрд, сохранит за собой преобладающую долю; - приблизительная индикация спроса от институционалов составляет 70%; - листинг и начало торгов ожидаются в апреле. 🔹Новатэк резко сократил добычу газа на Арктик СПГ-2, в феврале показатель составил 83 млн кубометров (втрое меньше, чем в январе), пишут Ведомости. Хранить его компании больше негде, а отгружать не на чем. 🔹Рынок российских операционных систем вырос в 2023 году до ₽11,3 млрд (рост в 1,5 раза). 👉Как дела у Астры? 🔹С сегодняшнего дня Мосбиржа приостанавливает торги акциями Норникеля в режиме Т+1 в связи со сплитом. Возобновить их планируется 8 апреля. 👉Подробно разбираем компанию здесь 🔹Тут Ъ напомнил, что в начале мая акционерам Совкомбанка предстоит утвердить процесс покупки Хоум Банка. В рамках допэмиссии SVCB разместит 1 млрд собственных акций, а Хоум оценен с дисконтом в ₽10 млрд к капиталу. 👉В деталях разбираем отчет Совкомбанка дайджест #новости #финансы #акции #инвестиции #marketpower #бизнес #интересное

Займер перед IPO в гостях Market Power

❗️Уже через час, в 15:00, мы проведем эфир с представителями микрофинансовой компании, которую ждет напряженная неделька в преддверии IPO Зададим все наши и ваши вопросы, узнаем все про размещение и посмотрим, что вообще из себя представляет компания В СТУДИИ — Роман Макаров, генеральный директор Займера; — Оксана Грязнова, финансовый директор; — Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power. СПРОСИМ - О специфике рынка онлайн-микрозаймов. - Что Займер будет делать при переподписке: "резать" аллокацию, повышать цену или размещать больше акций? - Как регулирование ЦБ осложняет компании жизнь? - О планах нарастить долю рынка в 2,5 раза к 2028 году. ▶️ Смотреть можно на всех площадках MP: ссылки на Youtube и ВКонтакте - в шапке профиля! marketpower

Рынки сегодня

🔹В РФ началось трехдневное голосование на выборах президента. Первые избирательные участки открылись на Камчатке и Чукотке. В выборах участвуют четыре кандидата. 🔹Алросе следует определиться с грядущим инвестиционном циклом, чтобы поддержать добычу после 2030 года, считает глава Республики Саха (Якутия) Айсен Николаев. 👉Как дела у алмазодобытчика? 🔹Совет директоров Интер РАО избрал новым гендиректором компании Сергея Дрегваля, полномочия Бориса Ковальчука прекращены. 🔹Ozon введет сервисный сбор для партнеров-владельцев пунктов выдачи. Вырученные деньги компания направит на развитие. 👉Разбираем отчет компании 🔹Торги бумагами ТКС Холдинга (материнская компания Тинькофф) на СПБ Бирже тоже начнутся 18 марта. 👉Вчера у компании был насыщенный день новости #финансы #бизнес #marketpower #инвестиции #акции #экономика

Рынки сегодня

🔷Роснефть предложила на полгода ввести мораторий на обнуление топливного демпфера, пишет Ъ. 🔹Северсталь и ФАС договорились о снижении штрафа по "делу металлургов" в 10 раз. А еще компания заявила, что намерена вернуться к практике выплаты ежеквартальных дивидендов. 🔹Совет директоров МТС рекомендовал акционерам выплатить дивиденды в размере ₽35 на акцию, ГОСА пройдет 26 июня. Кроме того, оператор утвердил дивполитику на 2024-2026 годы, целевой показатель доходности — не менее ₽35 на акцию. 🔹США заявили, что продолжат вводить санкции против будущих энергетических проектов РФ. 🔹Минэкономразвития ожидает ослабления среднего курса рубля выше ₽100 за доллар в 2026 и 2027 годах. marketpower